夏末秋提示您:看后求收藏(39、第 39 章,你再亲我一下[投行夫妻],夏末秋,新笔趣阁),接着再看更方便。

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夏时初睨了两人一眼,满意地笑笑。

“友司呢?”夏时初又?问。

“会计、审计、评估都没问题,律所这边完全不行。”

注意到姜呈用了“完全”,夏时初挑了?下眉,“很乱?”

“岂止乱。”乔霏霏接过话,“我?都不知道他们来干嘛的。”

原来,大成律师事务所派出了一个10人团队入现场,可这10人里,除了张华成、吴光和另一个刚拿到律师资格证的助理,其余全是实习生,有2个甚至连本科都没毕业。

“没经验也就算了?,他们工作也很敷衍。”乔霏霏愤愤道,“来得晚走得早,到了现场也是吹牛摸鱼,其他组都忙死了,他们还有功夫打牌。”

“核查也不走心,前?天我让他们帮忙交叉验证一份采购合同,结果给我?一堆代码,让我自己找是哪一个,还说销售就这么给他们的,他们也没办法。”蕾蕾也加入吐槽。

“张华成呢?他都不管?”夏时初问。

“别说他,就是那个吴光,从中介协调会后就再也没出现过,现场都是那个新律师在负责。”

夏时初眯起眼,听到孙思婕插进来话,“他们跟林老师那边闹得也很厉害。昨天,两边就重大合同审慎查验到底该律所做,还是会所做吵得不可开交。”

夏时初挑眉:“重大合同查验这不是律所的事儿吗?怎么这也能推给林筱那边?”

孙思婕嗤笑,“大成说,合同履行后的应收账款属于会计事项,不属于律所查验内容。”

“林筱怎么说?”

“林老师当然不肯让步,坚持说,重大合同查验的最终目的是确认资产权利状况,而应收账款查验只是其中的一个途径,至于承诺函、合同签订的流程规范性问题,必须也只能是大成做。”

林筱说得一点都没错,IPO尽调中,对重大业务合同进行审慎查验的目的,在于通过确认相关业务和收入的真实性、合法性,进而确认拟上市企业相关资产权利的状况,防止企业造假,欺诈上市。

这项工作,一般默认由律师事务所去核查尽调。大成不顾行规,非要拎出应收账款属于会计事项这点来跟林筱扯皮,居心叵测。

“后来呢?”她接着问。

“两边各执一词,中天董秘那边也协调不好,林老师说等你和盛总来协调。”

在一个IPO项目中,投行起到的是一个牵头解决问题的角色,最大作用就是去协调企业与其他中介机构、监管机构,包括投行内部相关部门的对接沟通,让大家能各司其职,保障项目按节点推进,最终让企业能顺利上市。通常,中介之间出现权责不清的纠纷,都会找投行。

林筱大概是顾及到她家里有事,这才没有第一时间找她。

“林筱这边,我?等下去找她。”夏时初看向姜呈,“你怎么看大成这些幺蛾子”

“我?觉得他们不是单纯推诿扯皮和不负责的问题,而是诚心想把这个项目搅黄了?。”姜呈皱眉。

夏时初转眸,视线投向孙思婕,示意她谈谈。

“我?跟姜助看法一样,他们不想让中天上市。”

夏时初又?朝乔霏霏努了努下巴。

乔霏霏:“虽然听起来匪夷所思,但我?也同意他们的看法。”

“啊?”实习生蕾蕾惊得瞪大眼,“怎么会呢?项目完不成,他们就拿不到钱,他们这不是傻吗?”

夏时初哼笑,“不是他们,是他们背后的人。”

“背后的人?”蕾蕾蹙眉沉思。

夏时初没多解释,视线又转到姜呈那边,“你观察下来,董秘是他们的人吗?”

“不是,他和陈董一条船。”姜呈答得很笃定。

“法务的王总和CFO呢?”

“财务总监是,王总应该不是,但他也不是陈董的人。”姜呈撇了?下嘴,“他应该是中间派,明显谁都不想得罪。”

这种人最麻烦,没有立场是最难撼动的立场。并且,这几年中天高层和六年前?首次上市相比,经历了?大洗牌,这人却能屹立法务总监不倒,绝不会是等闲之辈。

夏时初揉了?揉眉心,“一群牛鬼蛇神,陈航也不容易。”

乔霏霏:“老大,我?觉得这个项目好像特别复杂,感?觉跟演权谋剧一样,水特别深,四处都暗藏机关和陷阱。”

夏时初勾了下嘴角,“还记得你第一次做尽调,我?对你说过的话吗?”

乔霏霏:“记得,你说投行尽调就像在泥塘里摸鱼。运气好,遇到一个塘水清澈的,什?么都一目了然。运气不好,就是污泥浑水,手伸下去,不知道逮上来的是鱼,还是咬人的毒蛇。”

显然,中天就是一池污泥浑水。

可是,就国内目前的营商环境,水清见底的企业少之又?少。我?国企业上市之所以采用核准制,必须投行保荐背书,就是借投行专业的手,把那一池浑水给弄干净,把毒蛇一条条拔走。至于投行,不花点功夫和力气,那动辄上千万的发行费用,未免也太好赚了?些。

几人正聊着,夏时初放在桌上的屏幕亮了,是一条微信。

夏时初摸过一看,是盛怀扬。

【你是不是忘了?什?么?】

她回了?个【?】

盛怀扬:【不是说好到了给我?打电话?】

她勾唇:【不是给你发信息了吗?】

【不一样】

她垂眸,正想问他怎么不一样,就看见屏幕上多出一行字。

盛怀扬:【没听到你声音】

作者有话要说:秋跟夏总一样,最近都在苦逼的出差生活。

加更啥的,我惦记着呢,等我缓一缓,改好存稿就来哈。

之前有小可爱说,喜欢投行小课堂,说前面有两章里面讲了几个点,看着很爽,但不懂,希望我能写一下。那今天我先讲两个。

【投行小课堂】

1.关于财务审核。因为文里多次提到财务审核,不学会计的小朋友可能有点懵。我稍微解释下。财务审核是IPO审核的核心,证监核准一家企业上市,首先得判断这个企业“好不好”,而判断企业好与坏,最关键就是经营问题,而财务事项就是经营的最集中反映。所以,我们向证监提交的企业上市申报材料中,一定会花大量的篇幅来描述企业的商业模式,包括产供销(生产环节、供应环节、销售环节),方便审核方能通过我们的材料来了解企业商业模式的合理性。

为了防止企业财务舞弊和上市后业绩突然变脸(比如,上市前业绩特别好,上市圈钱后业绩一落千丈),监管就要求投行和其他中介,要对其描述的商业模式提供证据支撑,也就是我们业内所谓的“底稿”。招股书中一句“企业连续三年营收实现增长”,可能需要几十本底稿(包括销售合同、应收账款、税-务票据等等)来支撑,这也就是为什么尽调过工作中,投行大部分精力都花在收集、核验底稿真实性上。

2.投行一般怎么进行财务审核。既然财务审核如此重要,监管如此看重,那投行在尽调过程中,具体会怎么去做呢。关于这点,业内我们常用的是“四轮驱动”模型。四轮:第一是块头,就是要去审核查验发行人(企业)的净利润规模;第二是增长,去看看发行人是否具备一定的成长性(为了保障买股票人的权利),至少不能业绩下滑;第三,真实,也叫实在吧。主要是避免财务操纵,包括财务造假或者过度粉饰财务状况,要保证盈利真实性;第四就是持续,要调查这个企业是否有会影响持续盈利的不确定事项等。(比如,以中天为例,前文我提过,中天的财务补贴就是不可持续事项,是监管会持否定意见的事项。所以夏总和盛总都用这点作为突破口,争取到了这个项目。)

ps:其实,这四个维度也可以用于大家选股时参考的因素。

————

说到这里,再跟大家普及一个小法规哈。

前面我看到很多小可爱让我教选股票。诶,不好意思,我不能炒股。因为,根据规定,凡是投行从业者,本人、配偶及其家属都不能持有除本公司股权激励外的任何股票,包括不得借用他人账户炒股。so……炒股是违规,要被重罚的。

理由嘛,大家想一想,我们都是手握人家上市、重组、并购的各种内部信息,要是炒股,不是涉嫌内幕交易,赚翻了么,所以,是不允许的哈。

————

好了,本章小课堂就到这里,以后想到啥再跟大家讲。

诶,我觉得自己写小课堂比写文速度还要顺溜感谢在2021-03-2416:50:29~2021-03-2515:37:32期间为我投出霸王票或灌溉营养液的小天使哦~

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